글로벌 전기차 시장이 빠르게 재편되고 있습니다. 과거 테슬라와 유럽 자동차 메이커가 주도하던 판도에 이제 중국 3대 전기차 기업, 즉 BYD(비야디), NIO(니오), XPeng(샤오펑)이 본격적으로 뛰어들며 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다.
이번 글에서는 이들 기업의 글로벌 진출 전략, 기술 경쟁력, 수익 모델, 리스크, 그리고 개인 투자자를 위한 중국 전기차 투자법을 정리합니다.
1. BYD: 배터리부터 완성차까지 갖춘 중국 EV 최강자
- 설립: 1995년, 전기차 본격 진출은 2003년
- 특징: 배터리 셀(LFP), 모터, 전장부품까지 내재화한 유일한 글로벌 EV 제조사
- 시장 점유율: 2023년 기준 전 세계 EV 판매량 1위 (테슬라 추월)
- 모델: 한(漢), 송(Song), 돌핀(Dolphin) 등
- 해외 진출: 유럽, 남미, 동남아, 중동 → 공격적 수출 확대 중
📈 투자 포인트:
- 전기차 + 배터리 셀 내재화 → 원가 경쟁력 세계 최고 수준
- 전기버스·전기트럭 등 상업용 EV 확장
- Warren Buffett이 2008년부터 장기 투자
⚠️ 리스크: 미중 갈등, 유럽 관세 규제 강화, 브랜드 이미지 약세
- BYD 주가 흐름과 밸류에이션
BYD는 홍콩 증권거래소(1211.HK)와 선전거래소에 상장된 중국 대표 전기차 기업이며, 미국 ADR은 아직 상장되어 있지 않습니다. 2025년 3월 기준, 홍콩 주식 기준 주가는 약 200~220 HKD 사이에서 거래되고 있으며, 2023년 고점 대비 다소 조정을 받은 상태입니다.
2023년 말부터 테슬라의 가격 인하 경쟁, 유럽 관세 강화 우려 등이 반영되며 주가가 눌렸지만, 최근에는 유럽, 동남아 수출 확대와 실적 개선 기대감으로 반등세를 보이고 있습니다.
- 📌 PER(주가수익비율): 약 18~22배 수준 → 글로벌 EV 기업 대비 저평가
- 📌 2024년 예상 매출: 약 120조 원 이상, 연간 판매량 300만 대 돌파
- 📌 배당: 배당금은 낮지만 자본 재투자 중심 성장주
BYD의 가장 큰 매력은 배터리부터 전기차 완성까지 내재화한 수직계열화에 있으며, 이는 글로벌 완성차 중에서도 매우 드문 경쟁력입니다.
2025년 IRA 정책이 변화될 경우, 미국 시장 진출은 어려울 수 있지만, IRA 영향권 외 국가 중심의 글로벌 확장 전략은 계속 유효합니다.
2. NIO(니오): 프리미엄 전기차 + 배터리 스왑 혁신
- 설립: 2014년, 상하이에 본사
- 특징: 고급 SUV 전기차 중심 + 배터리 교체형(BaaS) 모델 제공
- 기술력: 자율주행, OTA 업데이트, 자체 칩 개발 추진
- 서비스: NIO House, 배터리 스왑 스테이션 확대
- 해외 진출: 노르웨이 → 독일·덴마크·스웨덴 등 유럽 본격 진출 중
📈 투자 포인트:
- 구독형 배터리 요금제(BaaS)로 고정 수익화 시도
- 브랜드 프리미엄 전략 → 테슬라 대항마 포지셔닝
⚠️ 리스크: 적자 지속, 매출 성장률 둔화, 배터리 스왑 생태계 한계
3. XPeng(샤오펑): 자율주행 기술 특화 EV 기업
- 설립: 2015년, 광저우 기반
- 특징: 중저가 전기차 + 자율주행(XNGP), 인포테인먼트 강화
- 모델: P7, G9, G6 등
- 기술력: 테슬라 수준의 자율주행 기술 자체 개발 (XNGP, Xpilot)
- 해외 진출: 노르웨이, 스웨덴, 이스라엘 등 진출 시작
📈 투자 포인트:
- AI·자율주행 강화 → 미래 모빌리티 기술주로 주목
- 폭스바겐과 협업: 플랫폼 공동 개발, 유럽 전략 확대
⚠️ 리스크: 생산 효율성 낮음, 경쟁 심화, 수익성 확보 과제
4. 중국 전기차 3사 비교 요약
| BYD | 대중형 + 배터리 내재화 | 배터리, 모터, 전장 부품 | 유럽·남미·동남아 수출 확대 | 관세 규제, 브랜드 한계 |
| NIO | 프리미엄 SUV 중심 | 배터리 스왑, 자율주행 | 유럽 프리미엄 EV 시장 공략 | 적자 지속, 수익 구조 미확립 |
| XPeng | 중저가 + 자율주행 특화 | Xpilot, XNGP 플랫폼 | 유럽·이스라엘 진출 초기 단계 | 생산 효율성 낮음 |
5. ETF로 중국 전기차에 간접 투자하는 법
- KARS ETF: BYD, NIO, XPeng 모두 편입 + 글로벌 EV 기업 혼합
- DRIV ETF: 미국 중심이나 일부 중국 EV 기업도 소량 포함
- CNYA ETF: 중국 본토 주식 ETF로 BYD 직접 보유
📌 투자자 전략 요약:
- 직접 투자 → 홍콩/미국 ADR 통해 BYD, NIO, XPeng 개별 매수
- ETF 투자 → KARS, CNYA 등으로 간접 분산 투자
- IRA·IRA 폐지 이슈로 미국 EV 주도권 흔들릴 경우, 중국 EV는 반사이익 가능성
6. 결론: 중국 전기차, 리스크는 있지만 기회도 크다
BYD, NIO, XPeng은 각각 다른 전략으로 글로벌 시장을 공략하고 있으며, 특히 BYD는 테슬라를 위협할 유일한 대안으로 주목받고 있습니다.
다만, 미중 갈등, 브랜드 신뢰, 수익성 등의 불확실성이 있으므로 ETF 분산 전략을 병행하는 것이 좋습니다.
👉 다음 글에서는 “중국 전기차 vs 미국 전기차, 2025 승자는 누구인가?”를 비교 분석하겠습니다.